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一、行情回顾回顾2019年一季度铜价走势，整体呈现冲高回落之势。1月在宏观氛围偏空及节前消费弱势下，铜价低位震荡。春节后中美贸易谈判进展顺利，利好政策带动市场情绪回暖，叠加海外及国内供给侧扰动频发，铜价大幅上冲逼近51000一线。进入三月以来，制造业增值税的下调引发期现及近远月套利，盘面价格重心下移，及到3月末，美国及欧洲制造业PMI数据不佳，美债三月期与十年收益率倒挂，市场避险情绪抬升，铜价跳空。 关注大宗内参，不错过每篇研报精选！

针对特朗普政府出尔反尔可能引发与中国贸易战的可能，地平线投资公司首席全球战略分析师格雷格·瓦莱尔认为，中美贸易紧张局势将对美国产生四大消极影响：通货膨胀率上升、农业州经济增长受拖累、企业长期规划因不确定性而变得复杂，以及美国在世界舞台上日渐孤立。

大家看一下这个图（图略），在我们汇率没有跟美元脱钩之间，至少我们跟美元联系没有以前紧密了。在2015年8月之前，由于人民币汇率与美元挂钩，由于中国大量出口廉价商品，为美国消费者，提高了他们生活水平。这个时候只要美联储货币政策放松，我们就要接着放松。红色那条线是我们央行资产负债表总体总量在过去这么多年一直往上涨的形势，涨到最后，现在大概有5万亿美元。美联储2015年之前，经过三次QE，美联储资产负债表容量从8000亿美元一直跳到4万亿。2015年8月份之后，尽管美联储仍然不断扩表，但是我们央行开始有了货币政策改变。2017年买一个腾讯翻一倍，大家也很开心，谁也没有想到今年从高位跌了一半，因为中国央行在缩表。

6、如果美国对中国2500亿美元商品征税会发生什么？牛津咨询公司经济研究所的分析师估计，美国如果对中国的2500亿美元商品征收10%至25%不等的关税，双方的对等贸易举措可使两国的国内生产总值增长率降低0.3%。世界银行也警告称，全球紧张局势升级将对全球贸易产生相当于2008年金融危机的后果。

（四）纺织服装服饰针对老年人的生理特征、心理需求、健康状况和生活环境等因素，加强对老年服装和纺织用品的功能性、便利性、舒适性和时尚性设计，重点在服装材面料、款式结构、外观色彩以及辅助装置等方面进行改进。加强老年服装的吸湿速干、易护理、拉伸回弹等功能性以及适老结构的设计。增加感光材料、防紫外线材料及高性能纤维在老年服装中的应用，开发具有安全防护、蓄热保暖功能的服装服饰。通过智能化设计和智能型材料的应用，增加服装服饰的传感辅助功能，大力开发具有交互性、可感知、自动报警等功能的可穿戴智能服装。开发兼具舒适性与功能化的适老家纺产品，提升产品在拒水透气、抑菌除味、康体保健等方面的性能。开发适合老年病患等特定人群的个性化服装以及尿裤、护理垫、护理湿巾、溃疡康复纺织品等护理用纺织品。

责任编辑：吴金明格隆汇8月20日丨受环球经济不明朗影响，企业租户推迟扩充计划。仲量联行最新发表《香港地产市场观察》显示，中环写字楼市场于7月录得负吸纳量，令空置率升至2.6%，按月增加0.3个百分点，为2015年3月录得3.2%后，逾3年空置率最高的一个月。不过，中环以外地区的租务活跃，整体写字楼市场仍录得7.59万方呎的净吸纳量。