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添加时间:参考策略:现货原油回踩70.8做多,损70.3,目标看71.4一线。责任编辑:陈平去年港股进入牛市以来,由于港股通南下资金的大幅流入以及港股市场中资股的比例日益加大,港股市场走势与A股市场走势日益同步化。而今年3月以来,通过万得数据统计显示,港股市场走势开始与A股走势出现明显分化,同时与美股市场联动性显著增强。AH股溢价指数也一路走低,显示出港股相对A股市场表现更为强势。
从股债性价比的角度看,中长期看股票相对具有吸引力,但短期来看债券仍有交易空间。以万得全A动态市盈率(TTM)的倒数减去10年期国债收益率(简称股债利差),衡量A股与长期债券的相对估值。3月6日股债利差处于2002年至今均值向上约1个标准差,不可否认当前股债相对估值较为均衡、利率处于历史低点,中长期看股票更具有吸引力。但是,仍然不可忽视短期股票市场的风险。依目前新冠疫情全球扩散的情形看,随着疫情的全球扩散,避险情绪仍将主导大类资产,不考虑结构性行情,避险情绪仍将成为压制股票市场行情的主要因素之一,且当前市场逐步进入危机模式,此前美元、美股、黄金齐跌的场景在流动性宽松预期下有所改善,但权益市场在暴跌后同样面临流动性风险;另一方面,疫情导致的全球需求走弱,以及全球产业链和贸易活动的中断导致的外溢传导至国内经济基本面,也是当前股票市场的风险点之一。相比而言,债券仍然有一定的资本利得空间值得参与。
投资建议:黄金股的博弈价值高于配置价值在全球宽松趋势的确认下,叠加地缘政治不确定性等因素,我们认为未来1-2年的周期内黄金上行的趋势较为确定,同时考虑到黄金的金融属性,当前黄金价格的上涨有望在未来1-2年内进一步推动投资需求增长,形成正反馈效应。在A股投资方面,在黄金持续上涨的条件下,我们认为黄金股具有短期交易性机会,从投资节奏来看,从当前时点到11月美国大选预热,在内外不确定性因素叠加下,黄金股具有一定参与价值。
“我拓展了自己的接触范围,我意识到这里有一个大型的亚裔商户社区,有餐馆和杂货店,”他还说,最近在他所在的城市,他参与组织了一个仪式——40号公路的一部分更名为韩国路。报道称,但是,不断上升的教育水平并没有令所有人都得到提升。根据皮尤研究中心的分析,亚裔美国人现在是美国经济上差异最大的种族或族裔群体。从1970年到2016年,亚裔美国人的收入不平等几乎翻了一番。
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